大口徑厚壁鋼管市場高價位成交明顯受阻
剛剛過去的兩周時間，國內(nèi)環(huán)保事件持續(xù)炒熱市場，隨著唐山、江蘇、河南地區(qū)環(huán)保事件升級，市場做多情緒高漲，期貨價格帶動現(xiàn)貨鋼價重心穩(wěn)步上揚。不過，上周五開始，大口徑厚壁鋼管市場高價位成交明顯受阻，就在整體鋼價稍有回落之時，市場有消息稱，環(huán)保組繼江蘇和河南地區(qū)后，或有可能即將入駐山東，檢查和監(jiān)督取締不合格產(chǎn)能，這無疑將再次給予鋼市炒作機會。眾所周知，山東地區(qū)作為產(chǎn)鋼大省，其整體產(chǎn)能位居國內(nèi)前四，而由于山東地理位置居華東大區(qū)，因此其價格勢必將對整個華東大區(qū)價格造成影響。
近期鋼鐵供給側改革的政策頻出,厚壁無縫管市場關心供給側改革是否能給鋼鐵行業(yè)一劑強心劑。我們認為(1)供給側改革是任重道遠的過程,美國日本做供給側改革都是10多年的大周期,想一蹴而就是不現(xiàn)實的,短期的供需格局不會被供給側改革所逆轉;(2)中國處于去產(chǎn)能的早期階段,今年淘汰落后產(chǎn)能預計更大程度上是淘汰目前停產(chǎn)的產(chǎn)能(阻力更小),如果2、3季度這么好的利潤下鋼廠還在停產(chǎn),那這類鋼廠基本不會復產(chǎn),關停他們并不會對產(chǎn)量造成多大的影響;(3)從美國日本的經(jīng)驗來看,在做供給側改革的10年周期中,基本都是在巨虧或微利的狀況下推進的去產(chǎn)能,目前這么好的利潤情況下是無法大力去產(chǎn)能的,也就是目前的利潤狀態(tài)是不可持續(xù)的,我們認為前述4點因素就可能終結這個利潤改善的周期。
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